El banco de inversión estadounidense JPMorgan actualizó sus proyecciones para los precios e inventarios de celulosa, afirmando ver un posible aumento en los precios de la fibra corta BEK en China a fines del segundo o tercer trimestre (2T o 3T), sin embargo, "es improbable un aumento más significativo hasta finales de 2020".
En su último reporte, la entidad comentó el anuncio del productor nacional de China, Asia Symbol, de aumentar su precio a principios de la semana anterior. Según RISI, esto se atribuyó a "costos logísticos crecientes en medio de la propagación del brote de COVID-19".
"Como hemos argumentado antes, Asia Symbol tiene pocas posibilidades de tener éxito ahora si el líder del mercado, Suzano (40% del mercado de madera dura en China) no hace lo mismo", señaló la intermediaria, afirmando que "después de 15 meses de fuerte caída del precio de la celulosa (40%) y una estrategia comercial algo inusual, creemos que Suzano solo tomaría este paso si está absolutamente seguro de que podrá implementarlo".
En ese sentido, cree que aún no es el momento, "ya que los inventarios principales (en los puertos de China y Europa) aún están muy por encima del promedio y aún existen incertidumbres con respecto al brote de COVID-19 y el impacto potencial en la demanda final".
Durante la semana los precios de BEK FOEX de China aumentaron US$/t 1,4 a US$/t 462,4 (sin cambios en Europa). En tanto, los precios de NBSK FOEX de China disminuyeron US$/t 0,5 a US$/t 574,3 (+US$/t 13,2 en Europa).
En este sentido, "el aumento de los precios de NBSK en Europa es un intento de los vendedores de limitar la presión del margen, ya que el descuento 2020 al precio de lista aumentó en 3-5% a partir de enero de 2020 a 33-34% (lo que implica un impacto negativo de US$/t 30 en los precios realizados)", concluyó.
