El inventario de trozas de madera blanda de China permanece por debajo de los 4 millones de m3, también hay mucho menos abeto en China, ya que las llegadas de Europa han disminuido drásticamente. Este inventario es ahora menos de 500k m3. La extracción diaria de volumen no se ha recuperado por completo desde la Semana Dorada y es de solo alrededor de 60 000 por día.

Todavía hay una amplia gama de precios de venta de CFR en China, dependiendo de las estrategias de venta y sincronización del buque. Los precios de venta actuales de las trozas de grado A oscilan entre 128 y 134 USD por m3. Se trata de una caída de 10 USD en el último mes.

El PMI manufacturero de Caixin China de septiembre disminuyó aún más a 48,1 desde 49,5 el mes anterior. La producción cayó por primera vez en cuatro meses y los nuevos pedidos se redujeron al máximo desde abril. Más preocupante es que las ventas de exportación disminuyeron al ritmo más pronunciado en cuatro meses. El sentimiento del mercado está en su punto más bajo desde noviembre de 2019.

Si bien la demanda de troncos ha disminuido en China, la oferta reducida de troncos mantiene el equilibrio entre la oferta y la demanda.

Las altas tasas de desempleo, así como la baja productividad, significan que la asequibilidad de la vivienda será un problema importante. Los compradores de viviendas también han perdido la confianza en la realización de nuevos proyectos inmobiliarios y se abstienen de comprar nuevas propiedades. Los precios de la vivienda están cayendo en más de la mitad de las ciudades de China.

Una encuesta del Banco Popular de China en el segundo trimestre de 2022 mostró que solo el 16,2 por ciento de los hogares espera un aumento en los precios de la vivienda. Las ventas de casas nuevas también se están desplomando, cayendo un 23 por ciento interanual a partir de agosto. Una caída en las preventas es importante porque actualmente representan el 86 por ciento de la financiación de los desarrolladores chinos.

Los formuladores de políticas intentan restaurar la confianza de los compradores de viviendas financiando a los desarrolladores con garantías o haciendo que los desarrolladores estatales se hagan cargo de los activos de los desarrolladores privados. Los cambios estructurales en el mercado inmobiliario chino están dando como resultado una mayor cuota de mercado para los promotores estatales (bolsillos más profundos y acceso a una mejor financiación) a expensas de las empresas privadas.

Se estima que solo permanecerá alrededor del 25% de los promotores inmobiliarios privados. Esto significa que los desarrolladores tenderán a tener balances más saludables, serán más estables y operarán con márgenes de ganancia más pequeños. La urbanización de la población, así como la mejora de los estándares de vivienda, significa que la demanda de troncos continuará y debería estabilizarse con menos especulación inmobiliaria.

Fuente: PFOlsen

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