La iniciativa, impulsada por la Confederación Nacional de Agricultura y Ganadería de Brasil (CNA) junto a StoneX y con apoyo de Cepea, busca introducir mecanismos de cobertura de precios en la cadena láctea para reducir la volatilidad de ingresos y mejorar la previsibilidad de productores e industrias.
Brasil, uno de los principales jugadores del negocio lácteo global, dio un paso hacia la incorporación de herramientas de gestión de riesgo financiero que ya son habituales en mercados más desarrollados como EEUU y Europa.
El nuevo instrumento permitirá a productores, industrias y cooperativas fijar precios futuros mediante contratos financieros extrabursátiles (OTC), sin necesidad de entrega física del producto, con el objetivo de proteger márgenes frente a movimientos bruscos del mercado.
Según los impulsores de la iniciativa, el sector lácteo brasileño sigue enfrentando una fuerte inestabilidad de ingresos pese a su crecimiento estructural. Brasil cuenta con unos 1,2 millones de productores lecheros y la producción creció 50% en los últimos 20 años, aunque la volatilidad de precios sigue condicionando decisiones de inversión y planificación.
Uno de los diagnósticos centrales es que muchos productores entregan leche sin tener certeza sobre el precio final que cobrarán al cierre del mes, lo que obliga a operar con foco de corto plazo.
Cómo funciona
La herramienta permitirá fijar un precio de referencia para distintos productos lácteos. Si el valor de mercado cae por debajo del nivel pactado, el productor o vendedor recibe una compensación financiera; si sube, deberá pagar la diferencia. En ambos casos, el objetivo es estabilizar el precio efectivo de la operación.
StoneX actuará como intermediario financiero entre las partes.
Inicialmente, los productos contemplados son:
- Leche UHT
- Leche al productor
- Queso mozzarella
- Leche entera en polvo
Los contratos podrán fraccionarse, buscando facilitar el acceso a empresas y productores de distinto porte.
Cambio estructural
Los promotores de la herramienta remarcaron que el objetivo no es especulativo, sino ofrecer una cobertura frente al riesgo de mercado y dar mayor previsibilidad a toda la cadena.
Entre los beneficios esperados se menciona una mejor capacidad de planificación comercial, protección de márgenes y eventualmente mejores condiciones de acceso al crédito, al contar con flujos de ingresos más previsibles.
Entre los desafíos aparece la necesidad de generar liquidez suficiente para que el sistema funcione y lograr adopción dentro de una cadena que históricamente no ha utilizado este tipo de instrumentos.
El lanzamiento marca un cambio relevante en la forma en que el sector lácteo brasileño empieza a abordar la gestión del riesgo de precios.
Fuente: adaptado por OCLA de un artículo de MilkPoint, firmado por Raquel María Cury Rodrigues.
